积极型资产配置指南：经济周期分析与六阶段投资时钟 下载 pdf 百度网盘 epub 免费 2025 电子版 mobi 在线

作者从描述他独特的经济周期的6个阶段开始，解释了特定资产类别在经济周期不同阶段表现的差异及其原因。随后他展示了如何利用技术和市场间分析来识别市场所处的经济周期阶段，并且把ETF基金当作实施资产配置转换的*佳投资工具。全书提供了一套易于操作，又极为有效的投资指南，本书包括如下知识：1.普林格独特的经济周期6阶段理论，即六阶段投资时钟，这有助于更好地理解市场，并有效地在市场部门间进行转换；2.经济周期每个阶段明确的投资建议；3.驱动经济周期变化的主要市场间关系，理解经济周期间的联系及其对股票、债券和商品期货的影响；4.在过去50年来已经被证明为可以获利的债券、股票和商品期货市场投资战略。

序言

第1章　货币管理的一些基本原则　/?1

引言　/?2

分散投资　/?2

分散投资的心理障碍　/?7

投资者的两大敌人：通货膨胀和波动性，分散投资如何发挥作用　/?9

使用分散投资减少投资于个体公司的风险　/?9

使用分散投资减少来自市场波动的风险　/?10

分散投资可以带来较大的收益和较少的损失　/?12

交易所交易基金和分散投资　/?13

复利的力量　/?14

复利和利息　/?14

复利和股息　/?18

第2章　经济周期：只是季节性的日历的问题　/?21

经济周期为什么会重复出现　/?25

一般的经济周期　/?28

经济事件的次序　/?30

介绍变动率的概念　/?31

关于按时间顺序发展的经济事件的更多讨论　/?33

用经济指标来展示经济事件的顺序　/?35

先行经济指数成分指标　/?36

同步经济指数成分指标　/?37

滞后经济指数成分指标　/?38

第3章　帮助确定趋势反转的工具　/?44

趋势分析工具　/?45

移动平均线　/?45

趋势线　/?47

峰谷演进　/?48

动量指标　/?49

相对强度指标　/?60

市场之间的关系和相对强度指标　/?67

第4章　以长期视角看待问题　/?69

长波（康德拉季耶夫）周期　/?70

上升波　/?72

平坦阶段　/?75

下降波　/?76

经济周期对于今天的实用性　/?76

债券的长期趋势　/?78

商品价格的长期趋势　/?81

股票价格的长期趋势　/?83

有助于确定长期趋势方向的技术 　/?86

移动平均和动量指标　/?86

峰谷演进　/?92

趋势线和交易范围　/?93

第5章　经济周期如何驱动债券、股票和商品的价格　/?97

简介　/?98

经济周期中金融市场的演进过程　/?99

利率 和债券市场低谷　/?99

股票市场走出低谷　/?102

商品市场走出低谷　/?104

利率低谷和债券价格 　/?105

股票市场走出波峰　/?108

商品市场走出顶部　/?109

双周期　/?109

市场演进的近代史　/?110

历史上股票市场相对于经济的转折点　/?114

第6章　初识马丁·普林格的经济周期的6个阶段　/?117

6个阶段　/?118

综述　/?120

6个单独阶段的概述　/?120

阶段Ⅰ（只有债券市场是牛市）　/?122

阶段Ⅱ（只有商品市场是熊市）　/?125

阶段Ⅲ（每个市场都是牛市）　/?127

阶段Ⅳ（债券开始熊市而股票和商品保持牛市）　/?129

阶段Ⅴ（只有商品市场是牛市）　/?130

阶段Ⅵ（没有一个市场是牛市）　/?131

小结　/?132

第7章　如何运用模型识别经济周期中的不同阶段　/?134

简单讲一下模型的建立　/?135

债券晴雨表　/?140

通货膨胀指标　/?141

经济指标　/?142

货币指标　/?142

技术指标　/?144

股票晴雨表　/?144

经济指标　/?148

金融指标　/?150

技术指标　/?152

通货膨胀晴雨表　/?153

经济指标　/?154

技术指标　/?155

晴雨表的表现　/?156

小结　/?160

第8章　利用市场行为来确定经济周期的阶段　/?162

背景因素　/?163

根据市场行为确定阶段　/?164

利用市场表现来确定阶段：一个正面的例子和一个反面的例子　/?165

结论　/?171

第9章　如何使用易于遵循的指标来辨别经济周期中的阶段　/?175

贴现率　/?176

领先经济指标　/?178

同步经济指标　/?180

滞后指标　/?181

收益率 线　/?182

领先指标/滞后指标比率　/?183

股票/商品比率　/?186

扭矩指标　/?186

商品/债券比率　/?188

清单　/?190

第10章　若能管理风险，盈利自然实现　/?191

背景　/?192

多元化投资　/?193

股票　/?193

证券风险　/?193

市场风险　/?198

贴现率　/?198

商业票据收益率　/?200

股票收益率　/?203

股票市场和商品市场之间的关系　/?204

固定收益证券　/?208

证券风险　/?208

市场风险　/?211

商品　/?220

第11章　10个经济部门如何适应转换过程　/?223

股市体现行业前景　/?224

什么是经济板块和行业组　/?227

经济板块转换过程：概述　/?229

通货膨胀敏感行业组与通货紧缩敏感行业组　/?232

股票市场如何预测债券收益率和商品价格的趋势　/?234

领先/滞后行业组之间的关系　/?237

第12章　经济周期6个阶段中经济板块的表现　/?242

简介　/?243

阶段Ⅰ　/?244

阶段Ⅱ　/?245

阶段Ⅲ　/?246

阶段Ⅳ　/?246

阶段Ⅴ　/?247

阶段Ⅵ　/?247

随着经济阶段演进经济板块的表现　/?249

第13章　ETF基金是什么？它们具有什么优点　/?265

ETF基金是什么　/?266

ETF基金与通常的共同基金的比较　/?267

互联网上的ETF基金　/?269

基金家族　/?270

巴克莱银行　/?270

道富环球投资管理公司　/?275

先锋集团　/?277

纽约银行　/?280

美林证券控股公司存托凭证　/?281

其他各种基金家族　/?282

第14章　怎样在投资转移的过程中使用ETF基金　/?284

通货膨胀与通货紧缩　/?285

把ETF基金用作替代品　/?288

公用事业　/?288

金融　/?296

通信　/?297

消费者日用消费（耐用品或非周期性产品）　/?297

运输　/?298

非必需消费品（耐用品）　/?298

健康医疗　/?298

科技　/?299

工业　/?300

原材料　/?300

能源　/?300

富达基金家族　/?300

瑞德克斯　/?302

Pro Funds　/?305

第15章　ETF基金和其他作为对冲通货膨胀和通货紧缩的投资工具　/?

马丁 J. 普林格，当今时代最受尊敬的技术分析师和顶尖投资作者，金融教育网站Pring.com主席，资金管理公司Pring Turner Capital主席。他还是内容涵盖股市、债市、期货市场的新闻简报The Intermarket Review的编辑，著有投资经典书籍《技术分析》（已更新至第5版），同时也是《巴伦周刊》《期货》等期刊的专栏作家。

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首先，我们以长期趋势跟随指标的形式设置了一个安全出口，就像一位战机的飞行员拥有一个弹射机制一样。 其次，在这个经济周期中，不同的金融资产以不同的方式运行，偶尔也会出现一致性。

我们需要观察4个部分的数据：经济的、货币的、技术的和按年代顺序的数据。

债券：

通胀（商品）指标：国供应管理协会价格指数（Institute of Supply Management Pricing Index）和美国商业研究局工业原材料现货价格指数；

经济指标：招聘广告指数（Help Wanted Advertising），同步指标（Coincident Indicators）和制造业产能（Manufacturing Capacity）

货币指标：3个月商业票据收益率和增长指标

技术指标：债券晴雨表中使用了两个技术指标，那就是穆迪AAA级公司债券的收益率，还有其9个月移动平均线和12个月移动平均线的关系。

股票

经济指标：

经济扩散指标（economic diffusion indicator）度量的是一篮子经济领先指标中高于其12个月移动平均的指标所占的百分比。

第二个指标是一个领先指标除以另外一个领先指标的比率的平滑数据。第一个领先指标是房屋开工率，第二个领先指标是供货商表现（报告延迟交付的供货商的数量，是由美国供应管理协会发布的，这个协会以前被称作美国采购管理协会）。

第三个经济指标，商品价格，CRB工业原材料现货价格指数

金融指标：

贴现率：3个月商业票据收益率

货币流动指标：原始的货币流动指标如图7-11中间部分的图形所示，是由标准普尔综合指数除以商业票据收益率得到的。

还包括了一个经过折算的M2指标及其与24个月移动平均线之间的关系

技术指标：

第1个技术指标是基于标准普尔综合指数和其9个月移动平均线之间的关系。

第2个技术指标是标准普尔工业指数中超过其6个月移动平均线的股票数所占百分比的平滑数据。

书籍介绍

随着经济周期各阶段的逐步推进，如何在各个产业部门和主要市场中轮动投资，最终形成收益良好的积极型资产配置策略。

普林格从其特有的经济周期六阶段的概念讲起，解释了为什么在不同的阶段，某些资产和市场行业表现得更好或者更糟。然后，他将演绎如何利用技术分析和市场间分析方法来识别市场处于哪个经济周期阶段，并将ETF作为最好的投资工具，完成资产配置。

《积极型资产配置指南》向你提供的专业知识包括：

·资金管理的基本原则

·经济周期推动债市、股市和商品价格波动

·普林格经济周期六阶段理论

·帮助识别趋势反转的技术工具

·将视角引入长期的回溯至19世纪的趋势分析中

·利用易于跟随的指标和模型识别经济周期阶段

·10大行业的轮动过程

·个别行业或行业部门在六阶段中的表现差异

·具体阶段的资产配置方法